近期中國人民銀行等八部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持加快西部陸海新通道建設(shè)的意見》，從完善金融組織協(xié)作體系，構(gòu)建高質(zhì)量資金融通體系，深化跨省跨境金融監(jiān)管協(xié)作等方面提出21條重點(diǎn)舉措，支持西部陸海新通道高質(zhì)量發(fā)展。鋼之家監(jiān)測的鋼材庫存總量10月下旬以來持續(xù)回落，連續(xù)十周降庫。本期，五大品種鋼材社會(huì)庫繼續(xù)下降，降幅繼續(xù)收窄；鋼廠庫存則繼續(xù)小幅緩升。分品種看，主要品種：螺紋鋼、線材庫存均繼續(xù)下降，且建筑鋼材去化速度相對(duì)較快；熱扎板卷、冷軋板卷均緩速下降；中厚板則連續(xù)兩三回升。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)鋼材庫存總量或繼續(xù)小幅下降。
鋼材社會(huì)庫存方面，截至2025年12月25日當(dāng)周，鋼之家統(tǒng)計(jì)的庫存數(shù)據(jù)，螺紋鋼社會(huì)庫存為292.62萬噸，環(huán)比減少18.68萬噸，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比減少27.35萬噸，連續(xù)11周去化，本周去化速度繼續(xù)放緩。從產(chǎn)業(yè)方面看，供給端，12月中旬國內(nèi)重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量由升轉(zhuǎn)降，并低于去年同期水平，供給端壓力有所下降；從總體趨勢來看，今年4月上旬以來國內(nèi)重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量呈震蕩下行態(tài)勢。需求端，當(dāng)前是農(nóng)歷二十四節(jié)氣冬至，是二十四節(jié)氣之第二十二個(gè)節(jié)氣，冬季第4個(gè)節(jié)氣，從氣候特點(diǎn)上看，日照時(shí)間最短，標(biāo)志著即將進(jìn)入寒冷時(shí)節(jié)，中國北方大部地區(qū)平均氣溫普遍在0℃以下，南方大部地區(qū)平均氣溫6℃至8℃左右。從全國整體來看， 12月中旬以來，南方地區(qū)氣溫持續(xù)下降，鋼鐵行業(yè)入季節(jié)性需求淡季，鋼廠集中檢修增加。從當(dāng)前庫存變化來看，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)鋼材庫存總量近期連續(xù)第十周下降，但連續(xù)17周高于去年同期水平，結(jié)合季節(jié)性特點(diǎn)及往年的規(guī)律，庫存后期將延續(xù)去化態(tài)勢。建筑鋼材方面，本期螺紋鋼社會(huì)庫存較去年同期高6.18萬噸，連續(xù)16周高于去年同期，前一期該數(shù)據(jù)為高17.43噸，邊際變化持續(xù)向好；去年同期環(huán)比下降7.43萬噸，今年下降18.68萬噸。即盡管螺紋鋼市場庫存高于去年同期，但與去年同期相比今年螺紋鋼庫存去化速度明顯加快，表明當(dāng)前螺紋鋼產(chǎn)需調(diào)控良好，或終端需求增量釋放平穩(wěn)。
鋼廠庫存方面，10月下旬以來鋼廠螺紋鋼庫存持續(xù)下降。進(jìn)入12月則由降轉(zhuǎn)升，截至12月25日當(dāng)周，鋼之家監(jiān)測的代表樣本鋼廠螺紋鋼庫存為257.6萬噸，環(huán)比減少1.69萬噸，上期該數(shù)據(jù)為周環(huán)比增加0.44萬噸，連續(xù)兩周回升后重新轉(zhuǎn)降。當(dāng)期鋼廠螺紋鋼庫存較去年同期高37.42萬噸，上期該數(shù)據(jù)為高46.03萬噸，邊際變化向好；去年同期鋼廠螺紋鋼庫存周環(huán)比增加6.92萬噸，今年則環(huán)比則環(huán)比減少1.69萬噸，邊際變化積極。即盡管鋼廠螺紋鋼庫存高于去年同期，但與去年同期相比，今年鋼廠庫存控制好于去年，表明當(dāng)前鋼廠建筑鋼材產(chǎn)線控產(chǎn)效果尚好。
金融支持加快西部陸海新通道建設(shè) 11月26日，中國人民銀行等八部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持加快西部陸海新通道建設(shè)的意見》，《意見》從完善金融組織協(xié)作體系，提升通道金融服務(wù)質(zhì)效，構(gòu)建高質(zhì)量資金融通體系，服務(wù)大通道、大物流、大產(chǎn)業(yè)、大平臺(tái)、大市場建設(shè)，推進(jìn)制度性改革創(chuàng)新，優(yōu)化資金結(jié)算便利體系，建設(shè)數(shù)字金融服務(wù)平臺(tái)，支持通道金融數(shù)智化轉(zhuǎn)型，完善金融開放合作體系，增強(qiáng)通道金融開放引領(lǐng)動(dòng)力，深化跨省跨境金融監(jiān)管協(xié)作，構(gòu)建通道金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系等方面提出21條重點(diǎn)舉措，推動(dòng)發(fā)揮好“融資”和“結(jié)算”兩項(xiàng)金融核心功能，支持西部陸海新通道高質(zhì)量發(fā)展。
區(qū)域市場 鋼之家監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，四季度以來華東地區(qū)建筑鋼材庫存先升后降，進(jìn)入12月由降轉(zhuǎn)升，截至12月25日，華東地區(qū)建筑鋼材庫存由上期的76.06萬噸增至78.93萬噸，增加2.87萬噸，上期該數(shù)據(jù)為增加1.12萬噸，連續(xù)四周回升。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入12月，華東地區(qū)鋼廠建筑鋼材產(chǎn)線開工率有所下降，同時(shí)市場需求也邊際減弱。
本周，國內(nèi)鋼材市場繼續(xù)回溫，截至12月25日當(dāng)周，鋼之家監(jiān)測的長材價(jià)格指數(shù)周環(huán)比上漲0.41%，由降轉(zhuǎn)升；扁平材價(jià)格指數(shù)周環(huán)比下跌0.03%，降幅繼續(xù)收窄。
五大鋼種庫存 12月25日當(dāng)周，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)鋼材五大品種社會(huì)庫存為990.42萬噸，環(huán)比下降32.8萬噸或3.21%，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比下降38.78萬噸，去化速度繼續(xù)放緩。國內(nèi)五大鋼種社會(huì)庫存+鋼廠庫存總量近期連續(xù)十周下降，本期環(huán)比上周凈減29.34萬噸或1.74%，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比凈減37.37萬噸，降幅持續(xù)收窄；去年同期環(huán)比下降16.61萬噸。
供給方面，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，12月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼、生鐵日均產(chǎn)量分別為184.5萬噸、168.1萬噸，日均環(huán)比分別下降1.3%、1.9%；據(jù)此估算，本旬全國日產(chǎn)粗鋼227萬噸，日產(chǎn)生鐵202萬噸。截至12月18日，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)高爐開工率為88%，環(huán)比下降0.89個(gè)百分點(diǎn)，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比下降1.2個(gè)百分點(diǎn)，近期連續(xù)四周明顯回落。
從當(dāng)前的鋼材庫存變化來看，國內(nèi)鋼材庫存總量保持去化態(tài)勢，本期去化速度繼續(xù)放緩。目前淡季特征逐漸凸顯。從數(shù)據(jù)對(duì)比來看，去年同期，鋼材庫存總量環(huán)比下降16.61萬噸，今年同期為環(huán)比下降29.34萬噸，邊際變化尚好。2025年已進(jìn)入四季度收官階段，各地一批交通、能源等重大工程不斷刷新“進(jìn)度條”。與此同時(shí)，多地重大項(xiàng)目建設(shè)步伐明顯加快，通過密集組織集中開工、推進(jìn)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)工程等，掀起一波“年末沖刺”熱潮，積極擴(kuò)大有效投資。福建省漳州市11月28日舉行了全市2025年第四季度項(xiàng)目集中開竣工活動(dòng)，此次列入集中開竣工活動(dòng)的項(xiàng)目共130個(gè)、總投資701.26億元，其中，開工項(xiàng)目65個(gè)、總投資482.34億元，竣工項(xiàng)目65個(gè)、總投資218.92億元。從鋼材五大品種社會(huì)庫存來看，去年同期庫存周環(huán)比下降20.02萬噸，持續(xù)下降；今年環(huán)比下降32.8萬噸，邊際變化積極向好。中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的 2025 年 11 月銷售快報(bào)顯示，12 類主要產(chǎn)品中 8 類銷量增長，4 類下降，整體呈現(xiàn)穩(wěn)中有升態(tài)勢，出口表現(xiàn)尤為亮眼。其中，與基建投資鏈相關(guān)的增長明顯，壓路機(jī)、平地機(jī)、攤鋪機(jī)等基礎(chǔ)設(shè)施專用設(shè)備高增為24%-39.3%；挖掘機(jī)內(nèi)銷增速從 10 月的 2% 提升至 11 月的 9.11%，預(yù)示基建項(xiàng)目加速落地。隨著地方政府專項(xiàng)債券和超長期特別國債發(fā)行使用加快，“兩重”建設(shè)扎實(shí)推進(jìn)，補(bǔ)短板投資較快增長，重點(diǎn)領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施投資增勢良好，1-11月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資中，互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)業(yè)投資同比增長20.7%，水上運(yùn)輸業(yè)投資增長8.9%?；A(chǔ)設(shè)施民間投資增長3.5%，占全部基礎(chǔ)設(shè)施投資的比重為21.8%，比去年同期提高1.0個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)表明：重點(diǎn)領(lǐng)域增長強(qiáng)勁：互聯(lián)網(wǎng)、水上運(yùn)輸?shù)刃?、舊基礎(chǔ)設(shè)施投資增長均顯著高于整體投資增速，顯示投資正在向重點(diǎn)和新興領(lǐng)域集中；民間投資參與度提升：基礎(chǔ)設(shè)施民間投資占比持續(xù)提高，表明民間資本在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的活力有所增強(qiáng)。預(yù)計(jì)下周鋼材庫存總量或?qū)⒗^續(xù)小幅下降。需關(guān)注鋼廠高爐及電爐開工率的變化和終端需求的釋放情況。
